Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), Çin ve ICAPS işkoluna yönelik kısmen azalan risk görünümünü gerekçe göstererek Applied Materials’ı (NASDAQ:AMAT) Düşük Ağırlıklı’dan Eşit Ağırlıklı’ya yükseltti. Ancak analistler, 2026 mali yılına girerken ileri seviye mantık ve DRAM’deki zayıflığın endişe kaynağı olmaya devam ettiği konusunda uyardı.
Analistlere göre, Çin ve ICAPS’in riskleri artık azaldı ve değerleme cazip durumda.
Firmanın yeni hedef fiyatı 158 dolar olup, bu rakam 2026 kazanç tahmini olan 9,31 doların 17 katına dayanıyor. Morgan Stanley, bunun Applied’in tarihsel ortalamasıyla uyumlu olduğunu ancak KLA ve Lam Research (NASDAQ:LRCX) gibi rakiplerine kıyasla hala büyük bir indirimde olduğunu belirtiyor.
Morgan Stanley, Çin ve olgun yarı iletken düğümlerine hizmet veren bir segment olan ICAPS’ten gelen gelirlerin Ekim 2025’e kadar istikrar kazanacağını ancak toparlanmayacağını öngörüyor.
Aynı zamanda banka, dökümhane mantığı ve DRAM yatırımlarına ilişkin tahminlerini düşürdü. Bu durum genel tahminleri olumsuz etkiliyor. Banka, Applied’in DRAM gelirinin 2025 mali yılında %5, 2026 mali yılında ise %12 düşmesini bekliyor.
Firmanın 2026 mali yılı gelir ve hisse başına kazanç tahminleri, sırasıyla konsensüsten %8 ve %10 daha düşük. İşin bazı kısımlarına yönelik olumsuz tona rağmen Morgan Stanley, AMAT’ın mevcut değerlemesinin ve rakiplerine göre düşük performansının daha fazla düşüş potansiyelini sınırladığını belirtti.
Bununla birlikte, Morgan Stanley, ABD’nin Çin’e yarı iletken ekipmanı ihracatına yönelik yenilenen kısıtlamaların hisseyi olumsuz etkileyebileceği konusunda uyardı. Böyle bir senaryoda 2026 ve 2027 mali yıllarında potansiyel gelir ve hisse başına kazançta %20’den fazla düşüş olabileceğini tahmin ediyor.
Yukarı yönlü riskler arasında, bankanın şu anda modellemediği Intel (NASDAQ:INTC) ve Samsung’un (KS:005930) dökümhane operasyonlarına yenilenen yatırımları yer alıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
