Investing.com — Risk varlıklarındaki güçlü toparlanmaya rağmen, momentum odaklı Emtia Ticaret Danışmanları (CTA’lar) uzun pozisyonlarını agresif bir şekilde artırmaktan kaçınıyor. Bu bilgi UBS’den geldi.
UBS, son iki haftalık pozisyon güncellemesinde şöyle yazdı: “CTA’lar riskli varlıklardaki toparlanmayı destekliyor.” Banka, son rapordan bu yana CTA’ların gelişmiş piyasa endekslerine öncelik vererek küresel hisse senetlerine yaklaşık 30 milyar dolar yatırım yaptığını belirtti.
Bununla birlikte, son dönemdeki hızlı yükseliş, sistematik yatırımcıların daha fazla pozisyon almasını engelliyor. Analistler şu açıklamayı yaptı: “Toparlanmanın hızı ve gücü nedeniyle, CTA’lar pozisyon eklemek için acele etmiyor. Daha düzenli trendleri tercih ediyorlar ve ’alım’ düğmesine sert basmadan önce fiyat onayını bekleyecekler.”
Sabit getirili menkul kıymetlerde ise CTA’ların daha olumsuz bir tutum takınması bekleniyor. UBS şöyle dedi: “İlham vermeyen fiyat hareketleri ve olumsuz baz etkileri… CTA’lar yeniden negatif durasyon pozisyonuna geçmek üzere.”
Banka, tüm bölgelerde ve vadelerde tahvil satış baskısı bekliyor. Özellikle Kore’nin 10 yıllık tahvillerinin risk altında olduğunu belirtiyor. Önümüzdeki iki hafta içinde yaklaşık 50 milyon dolarlık tahvil DV01’in satılması öngörülüyor.
Bu arada, kredi pozisyonlamasının daha olumlu bir yöne kaydığı belirtiliyor. UBS, daralan spreadler ve cazip getirinin, düşüş yönlü işlemleri sürdürmeyi zorlaştırdığını ifade ederek, “CTA’lar kısa pozisyonlarını kapattılar ve yeni uzun pozisyonlar açmak üzereler” dedi.
Döviz piyasasında, CTA’ların Mayıs ayında yaklaşık 30 milyar dolar sattığı ve odaklarını G10’dan gelişmekte olan piyasa para birimlerine kaydırdığı bildiriliyor. UBS şunu ekledi: “G10 dövizlerinde, özellikle JPY’de ciddi kâr realizasyonu bekliyoruz.”
Emtia konusunda ise, “CTA’lar altında yüksek oranda uzun, enerjide ise yüksek oranda kısa pozisyonda kalıyor.” Ancak firma her ikisinde de bir miktar kâr realizasyonu bekliyor.
Sonuç olarak, UBS mevcut CTA sinyallerinin “hisse senetleri ve tahvillerde nötr, kredi ve altında yükseliş yönlü, dolarda düşüş yönlü” olduğunu belirtti. Bölgesel hisse senedi tercihleri Çin, AB ve Latin Amerika’yı desteklerken, ABD ve Çin hariç Asya’ya karşı olumsuz bir tutum sergileniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
