Barclays İspanyol banka hedeflerini yükseltti, BBVA’yı sektörün en iyi seçimi olarak destekledi
Investing.com — Barclays, İspanyol bankacılık sektörüne yönelik olumlu görüşünü korudu ve büyük kredi kuruluşları için fiyat hedeflerini yükseltti. Bu kararın gerekçesi olarak dirençli üçüncü çeyrek performansı, istikrarlı marjlar ve güçlü sermaye oranları gösterildi.
Araştırma şirketi, İspanyol bankalarının “istikrarlı ancak katalizörü az bir çeyrek” geçireceğini belirtti. Net faiz gelirinin (NII) çeyrek bazında yaklaşık %1 artması beklenirken, medyan net kârın mevsimsel ücret zayıflığı ve yavaşlayan mevduat maliyeti rahatlaması nedeniyle yaklaşık %3 düşmesi öngörülüyor.
Barclays, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA) için fiyat hedefini 18 eurodan 18,5 euroya, Banco Santander SA (Santander) için 8,4 eurodan 10 euroya, CaixaBank SA için 8,6 eurodan 9,6 euroya, Banco de Sabadell SA için 3,2 eurodan 3,4 euroya, Unicaja Banco SA için 2,3 eurodan 2,5 euroya ve Bankinter SA için 12,6 eurodan 14,3 euroya yükseltti.
Aracı kurum, yeni değerlemelerin güncellenmiş 2027 tahminlerini ve %1,75’lik daha yüksek bir Avrupa Merkez Bankası terminal oranını yansıttığını belirtti.
BBVA, güçlü sermaye tabanı ve daha yüksek hissedar dağıtımı potansiyeli ile desteklenerek Barclays’in İspanya’daki tercih ettiği isim olmaya devam etti.
Analistler, BBVA’nın CET1 oranının %13,4 olarak tahmin edildiğini, bu oranın %12,5 eşiğinin yaklaşık 3,5 milyar euro üzerinde olduğunu belirtti. Bu durum, bekleyen 1 milyar euroluk programa ek olarak yeni bir hisse geri alımı için alan bırakıyor.
Barclays, BBVA’nın 2025 yılı için hissedar getirisini %10-11 olarak öngördü ve bunun orta vadede sürdürülebilir olduğunu ifade etti.
BBVA’nın hissesi, sektör ortalaması olan yaklaşık 9x’a kıyasla 7,8x fiyat-kazanç oranında işlem görüyor. Şirketin 2027’de sektörün %15’inin üzerinde, %20’lik maddi özkaynak getirisi (ROTE) sağlaması bekleniyor.
Aracı kurum şöyle dedi: “BBVA, sermaye gücü, Meksika’daki direnci ve destekleyici ABD-Meksika-Kanada Anlaşması ortamı sayesinde sektördeki en güçlü katalizörleri sunarak tercih ettiğimiz İspanyol bankası haline geliyor.”
Barclays, istikrarlı temelleri ve iyileştirilmiş kazanç projeksiyonlarını işaret ederek Bankinter’i “düşük ağırlık”tan “eşit ağırlık”a yükseltti.
Barclays, verimlilik kazanımlarını ve istikrarlı faiz ortamını yansıtarak 2026-27 hisse başına kazanç tahminlerini yaklaşık %5 artırdı.
Bankinter’in CET1 oranının %12,69 olması, maliyet artışının yıllık bazda %5,5 olması ve karşılıkların çeyrek bazında istikrarlı kalması bekleniyor.
Sabadell, “eşit ağırlık” derecesinde tutuldu. Barclays, bankanın TSB satışı sonrası pozisyonunun daha güçlü ancak uygulamaya bağlı olduğunu belirtti.
Aracı kurum, Sabadell’in düzeltilmiş 2026 fiyat-kazanç oranının 8,7x olduğunu ve sektörle uyumlu olduğunu, 2027 maddi özkaynak getirisinin ise %13,7 olarak tahmin edildiğini söyledi. Sabadell’in 2024-27 planı kapsamında maliyet kontrolü ve kredi genişlemesine odaklanmaya devam edeceği belirtildi.
Santander ve CaixaBank’ın her ikisi de mevcut derecelendirmelerinde tutuldu. Santander’in “fazla ağırlık” derecesi yeniden onaylanırken, CaixaBank’ın “eşit ağırlık” derecesi değişmedi. Unicaja da “eşit ağırlık” olarak kaldı.
Barclays, sektörün sınırlı karşılıklar ve yıllık rehberliği takip eden maliyetlerle dirençli temeller gösterdiğini belirtti.
Rapor, yakın vadeli katalizörlerin sınırlı olmasına rağmen, İspanyol bankalarının istikrarlı kârlılık, sağlam varlık kalitesi ve ılımlı kredi büyümesi ile yıl sonuna girdiklerini ekledi.
Analistler şunları söyledi: “İspanyol bankaları genelinde dirençli temeller görüyoruz, ancak yakın vadeli katalizörler BBVA’da yoğunlaşmaya devam ediyor.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
